종목분석_엔씨소프트_주가전망

 

- 연결기준 매출 3,689억 원, 영업이익 88억 원, 당기순이익 711억 원

- 8월 28일 호연 출시 ∙∙∙ TL 글로벌, 블소2 중국, 리니지2M 동남아로 지역 확장

- 국내∙외 게임 개발사 투자로 신성장 동력 확보 ··· 슈팅, 서브컬처로 게임 포트폴리오 확장 가속화

- 중국 블레이드 & 소울 업데이트 효과로 로열티 매출 15% 증가, 해외매출은 전체 35% 차지

- 작년 구조개선 효과 하반기에 톡톡히 나타날 것

- 당기순이익 지속적 증가 예상

 

 

㈜엔씨소프트(공동대표 김택진, 박병무)가 2024년 2분기 실적 결산(연결기준) 결과 매출 3,689억 원, 영업이익 88억 원, 당기순이익 711억 원을 기록했다.

 

매출과 영업이익은 전분기 대비 각각 7%, 66% 감소하고, 전년 동기 대비 16%, 75% 줄었다. 당기순이익은 전분기 대비 24%, 전년 동기 대비 133% 증가했다.

 

지역별 매출은 한국 2,403억 원, 아시아 569억 원, 북미•유럽 339억 원이다. 로열티 매출은 377억 원이다. 중국 블레이드 & 소울의 네오 클래식 서버 업데이트 효과로 전분기 대비 15% 증가했다. 해외 및 로열티 매출은 전체 매출의 35%를 차지한다.

 

플랫폼별 매출은 모바일 게임 2,182억 원, PC온라인 게임 862억 원을 기록했다. 모바일 게임은 전분기 대비 13% 감소, PC온라인 게임은 전분기 대비 6% 감소했다. 리니지M은 서비스 7주년 업데이트와 리부트 월드 출시 효과로 이용자 지표가 큰 폭으로 증가했다. 개선된 지표는 현재도 견조하게 유지 중이다.

 

스위칭 RPG(역할수행게임) 호연은 8월 28일 한국, 일본, 대만에 출시한다. 아마존게임즈와 함께 TL(THRONE AND LIBERTY)의 글로벌 서비스도 앞두고 있다. 블레이드 & 소울 2 중국, 리니지2M 동남아 지역 서비스를 준비하며 글로벌 지역 확장에 속도를 낸다.

 

엔씨소프트는 ‘슈팅’, ‘서브컬처’ 등 게임 포트폴리오 다변화와 글로벌 시장 확장을 위한 투자를 진행하고 있다. 최근 ▲스웨덴 소재 슈팅 게임 전문 개발사 ‘Moon Rover Games(문 로버 게임즈)’ ▲국내 서브컬처 게임 전문 개발사 ‘빅게임스튜디오’에 판권 및 지분 투자를 완료했다. 앞으로도 추가 투자 기회를 적극 발굴해 사업 다각화를 지속 추진해 나갈 계획이다.

엔씨소프트 공동대표

 

목표가 24만원

 

엔씨소프트의 마의 구간은 20만원이다. 이 구간을 넘기가 참으로 어려운 부분을 가지고 있다. 전략부재와 사업방향성을 잃어 버리고 매출이 급감했던 엔씨소프트가 작년 대량 명예퇴직을 단행하면서 분위기가 상당히 반전을 이루고 있는 것이 사실이다. 인건비가 대폭줄고 원가 절감효과가 올해 드디어 효과가 나는 모습을 보이고 있다. 적극적으로 신규 게임을 런칭을 하는등 전략적으로 움직이는 모양새를 나타내고 있는 것으로 보이고 당기순이익은 작년 적자에서 대폭 개선되어 상당한 이익을 내고 있는 것이 지금의 현실이다. 시장 기대치에 상당히 부합하고 있고 대폭 이익이 개선되는 것으로 보아서 목표가는 분명 상향되고 있는 것이다.

 

난제들

 

20만원 구간에서 상당부분 지친 세력들의 이탈현상과 수익실현 구간이 분명 존재하고 있어서 살짝 빠진 상태에서 다시 회복하는 구간의 느낌이 있으나 외국인과 공매세력이 다시 매도공세가 이어질 가능성도 크다. 다만, 실적이 뒷받침하고 있는 이상 주가는 변수가 없다면 상승패턴을 지속적으로 이어갈 것으로 보인다.

 

챠트

5일선이 정배열을 하기 위해 올라가고 있는 구간이고 8월하반기에 골드크로스가 난다면 24만원을 가뿐히 뚫고 지나갈 수 있는 구간이지만, 반대로 매도세력의 집중이 이루어진다면 다시 18만 구간이나 19만원 구간에서 상당시간 지체될 수 있는 구간이다. 다만, 현 차트상으로는 더 올라갈 공간을 내주고 있어서 상승세는 지속될 것으로 예측된다.

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